मुंबई: जब पूरा शेयर बाजार लाल निशान में गोते लगा रहा था, बड़े-बड़े दिग्गज शेयर धड़ाम हो रहे थे, सेंसेक्स-निफ्टी की साँसें फूली हुई थीं, ठीक उसी वक्त एक स्टॉक ऐसा भी था जो तूफानी रफ्तार से ऊपर चढ़ रहा था. जी हाँ, हम बात कर रहे हैं मशहूर ज्वैलरी कंपनी कल्याण ज्वैलर्स की. आज जब बाकी शेयरों में बिकवाली का हाहाकार मचा हुआ था, कल्याण ज्वैलर्स के शेयर करीब 7% की जोरदार उछाल के साथ चमक रहे थे. आखिर क्या वजह थी इस अनोखी चमक के पीछे, जब बाकी सब फीके पड़ रहे थे?
बाजार के मौजूदा माहौल में ऐसी तेजी देखना वाकई हैरान करने वाला था. एक तरफ ग्लोबल और घरेलू फैक्टर्स की वजह से निवेशक डरे हुए थे, अपनी-अपनी पोजीशन हल्की कर रहे थे, वहीं कल्याण ज्वैलर्स के शेयर अपने निवेशकों को जबरदस्त रिटर्न दे रहे थे.
आखिर ऐसा क्या हुआ कि शेयर रॉकेट बन गए?
तो बता दें, कहानी बस एक दिन पुरानी है. दरअसल, एक कारोबारी दिन पहले ही कंपनी ने जून तिमाही के अपने बिजनेस अपडेट्स जारी किए थे.
इन आंकड़ों को देखकर बाजार को कुछ खास मजा नहीं आया और नतीजा ये हुआ कि कल्याण ज्वैलर्स के शेयर करीब 7% टूट गए थे. निवेशकों में थोड़ी निराशा थी कि कंपनी उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन नहीं कर पाई.
लेकिन भैया, शेयर बाजार का खेल भी गजब का है. पल भर में पासा पलट जाता है.
जो शेयर एक दिन पहले गिरा था, वो अगले ही दिन रॉकेट बन गया. इसकी सबसे बड़ी वजह रही जानी-मानी ब्रोकरेज फर्म 'सिटी' (Citi) की एक दमदार रिपोर्ट.
सिटी ने कल्याण ज्वैलर्स पर अपना 'बुलिश' रुझान बरकरार रखा. माने, उन्होंने साफ कहा कि भैया, ये शेयर आगे चलकर धमाल मचाने वाला है.
सिटी ने न सिर्फ 'खरीदने' की रेटिंग दी, बल्कि एक ऐसा टारगेट प्राइस भी बता दिया जिसे सुनकर निवेशक खुशी से झूम उठे. ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि कल्याण ज्वैलर्स के शेयर मौजूदा लेवल से सीधे डबल से भी ज़्यादा ऊपर चढ़ सकते हैं.
उन्होंने इसके लिए ₹750 का टारगेट प्राइस फिक्स किया है, जबकि अभी ये ₹378.75 के भाव पर ट्रेड कर रहा था. मतलब, सीधी भाषा में कहें तो सिटी को कंपनी में जबरदस्त पोटेंशियल दिख रहा है.
अब आप सोच रहे होंगे कि भैया, जब बिजनेस अपडेट फीका था, तो सिटी को इसमें क्या सोने की खान दिख गई? दरअसल, सिटी ने कंपनी की लॉन्ग-टर्म संभावनाओं पर दाँव लगाया है. उनका मानना है कि कल्याण ज्वैलर्स की जो विस्तार रणनीति है, खासकर फ्रेंचाइजी मॉडल के जरिए, वो कंपनी के लिए सबसे बड़ा ग्रोथ ड्राइवर साबित होगी.
कंपनी का विस्तार प्लान कैसे बनेगा गेमचेंजर?
ब्रोकरेज फर्म सिटी का तर्क है कि फ्रेंचाइजी मॉडल के जरिए विस्तार करने से कंपनी की कमाई यानी अर्निंग्स ग्रोथ को तगड़ा सपोर्ट मिलेगा. इसके साथ ही, 'रिटर्न ऑन कैपिटल एंप्लॉयड' (RoCE) में भी सुधार आएगा.
ये दिखाता है कि कंपनी अपने लगाए गए पूंजी पर कितना मुनाफा कमा रही है, और इस पर सुधार मतलब कंपनी की वित्तीय सेहत और मजबूत होगी.
जून तिमाही के नंबर्स पर भी एक नजर डाल लेते हैं. सिटी ने माना कि कंपनी का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू सालाना आधार पर 38% की रफ्तार से बढ़ा, जो कि उनकी उम्मीद से थोड़ा कम रहा.
लेकिन इसके बावजूद, भारतीय कारोबार से कंपनी को 38% ज़्यादा रेवेन्यू मिला. और इसे सपोर्ट मिला 28% की दमदार 'सेम-स्टोर सेल्स ग्रोथ' (SSSG) से.
यानी, पुराने स्टोर्स पर भी अच्छी बिक्री देखने को मिली.
एक और फैक्टर जिसने सिटी को प्रभावित किया, वो था कल्याण ज्वैलर्स का डिजिटल-फर्स्ट ज्वैलरी बिजनेस 'कैंडेरे' (Candere). इस सेगमेंट ने जून तिमाही में शानदार प्रदर्शन किया है.
कैंडेरे का रेवेन्यू सालाना आधार पर सीधे 112% बढ़ गया, जो कि वाकई एक कमाल का नंबर है. कंपनी ने इस तिमाही में पांच नए कैंडेरे स्टोर्स भी खोले हैं, जो डिजिटल के साथ फिजिकल प्रेजेंस बढ़ाने की रणनीति को दिखाता है.
क्या पिछले एक साल में शेयरों की चाल ऐसी ही रही है?
अगर हम कल्याण ज्वैलर्स के शेयरों की पिछले एक साल की चाल देखें, तो कहानी थोड़ी अलग दिखती है. पिछले साल 24 जुलाई 2025 को ये स्टॉक ₹617.30 के भाव पर था, जो कि इसका एक साल का रिकॉर्ड हाई लेवल था.
लेकिन इसके बाद, मार्केट की चाल और जून तिमाही के शुरुआती आंकड़ों के चलते, लगभग 11 महीनों में ही ये शेयर 47% टूटकर पिछले महीने 11 जून 2025 को ₹327.15 के एक साल के निचले स्तर पर आ गया था. मतलब, एक साल में इसने अपने निवेशकों को थोड़ा झटका भी दिया है.
लेकिन अब सिटी जैसी बड़ी ब्रोकरेज फर्म के बुलिश रुझान के बाद, निवेशकों की उम्मीदें फिर से परवान चढ़ गई हैं. आज जब सेंसेक्स-निफ्टी धड़ाम हुए, तब भी बीएसई पर कल्याण ज्वैलर्स का शेयर 6.72% की बढ़त के साथ ₹378.75 के भाव पर बंद हुआ.
इंट्रा-डे में तो यह 7.07% उछलकर ₹380.00 तक पहुंच गया था.
कुल मिलाकर, भले ही जून तिमाही के बिजनेस अपडेट उम्मीदों से थोड़े कम रहे हों, लेकिन ब्रोकरेज फर्म सिटी का भरोसा और कंपनी की विस्तारवादी रणनीति ने इस स्टॉक को बाजार के लाल समंदर में भी हरा-भरा बनाए रखा है. अब देखना होगा कि सिटी का ₹750 का टारगेट कब तक पूरा होता है और क्या कल्याण ज्वैलर्स अपने निवेशकों के लिए वाकई 'सोने का अंडा' साबित होता है.
